Comptabiliser le changement climatique - shutterstock_2070554765 31 octobre 2021 : Alok Sharma, président de la COP26 et ministre d'État britannique au Cabinet Office, s'adresse aux journalistes le premier jour de la conférence à Glasgow (Écosse).

Comptabiliser le changement climatique

Que le système de marché puisse être exploité pour assurer le bien public essentiel que constitue une réduction rapide et à grande échelle des émissions reste à prouver. Mais la création d'un nouveau conseil des normes comptables axé sur la divulgation d'informations relatives au climat augmente certainement les chances de réussite.

Cette année, la conférence des Nations unies sur le changement climatique (COP26), qui s'est tenue à Glasgow, a permis de mettre l'accent non plus sur les responsabilités des gouvernements, mais sur le pouvoir du secteur privé. Si les gouvernements nationaux ne parviennent pas à concilier leurs intérêts et à s'engager dans une action collective, le secteur privé peut-il prendre le relais ?

Il ne s'agit pas simplement de savoir quelle différence les réductions d'émissions individuelles ou coordonnées par les entreprises feraient, bien que la réponse soit probablement significative. Il s'agit plutôt d'une question sur le potentiel du marché. Peut-on l'exploiter pour assurer le bien public essentiel que représente une réduction rapide et à grande échelle des émissions ?

Le manque de capital financier ne devrait pas être un problème. Mark Carney, l'envoyé spécial des Nations unies pour l'action et le financement en matière de climat, a fait sensation lors de la réunion en annonçant un engagement de 130 000 milliards de dollars en vue d'atteindre l'objectif de zéro émission nette de gaz à effet de serre. Cette somme colossale sera mise à disposition par la Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ), une coalition dirigée par M. Carney et regroupant quelque 450 institutions financières représentant 40 % des actifs mondiaux.

Équité de la dépense

Mais cet engagement financier soulève son lot de questions. La plus évidente est de savoir comment l'argent sera dépensé. Les efforts déployés refléteront ils de manière adéquate et équitable les intérêts de la population mondiale - consommateurs, travailleurs, épargnants et investisseurs ?

En examinant ces questions, nous devrions prendre note d'un autre développement, peut-être encore plus important, lors de la COP26. Erkki Likannen, président des administrateurs de la Fondation des normes internationales d'information financière (IFRS), a annoncé la création de l'International Sustainability Standards Board (ISSB), qui se concentrera avant tout sur la communication d'informations relatives au climat. Il s'agit d'un grand pas en avant car, comme l'a dit Peter Drucker, "ce qui est mesuré est géré".

La Fondation IFRS publie déjà des normes de comptabilité financière que plus de 140 pays exigent. Ces normes, qui constituent la base des règles d'information nationales des pays, sont devenues au fil des ans la lingua franca des marchés financiers mondiaux. La raison en est simple : des normes claires garantissent que l'information est transparente, comparable et donc utile pour les analystes, les auditeurs, les investisseurs, les prêteurs, les régulateurs et les dirigeants d'entreprise.

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Évolution des normes d’informations communes

En ce sens, l'évolution des normes d'information communes a été vitale pour la mondialisation des marchés de capitaux - une tendance qui a soumis une part croissante des entreprises commerciales du monde à la discipline imposée par des capitaux privés circulant librement. Et pourtant, cette discipline ne s'étend pas actuellement aux facteurs liés au climat.

Les entreprises sont à la fois auteurs et victimes de la dégradation de l'environnement. Elles seront affectées par les conséquences du changement climatique, telles que des événements météorologiques extrêmes de plus en plus fréquents et graves, et par les mesures prises par les gouvernements pour réduire les émissions et protéger ou restaurer l'environnement.

Pourtant, à l'heure actuelle, nous ne savons pas exactement quel serait le montant de ces coûts - ni dans quelle mesure les activités d'une entreprise donnée affectent l'environnement - car il n'existe pas de système commun pour rendre compte des variables pertinentes. Même d'un point de vue purement financier, il s'agit d'un problème grave. Ces variables liées au climat et à la politique climatique représentent des risques majeurs, mais en l'absence de rapports cohérents et complets, ces risques ne peuvent être mesurés, et encore moins atténués.

Base de référence des normes

C'est là que l'ISSB intervient. Certes, le mandat de l'organisme est ambitieux. Il sera d'emblée mondial et fournira des normes couvrant un ensemble extrêmement complexe d'indicateurs. Bien sûr, il n'y a pas d'alternative : mesurer les risques liés au climat n'est pas une tâche aisée, et le défi semble d'autant plus redoutable que les normes actuelles d'information financière ont évolué pendant de nombreuses années. Néanmoins, il y a lieu d'espérer que l'ISSB sera à la hauteur.

L'ISSB établira une « base de référence » mondiale des normes minimales que les entreprises doivent respecter pour rendre compte des risques liés au climat. Cette base permettra aux investisseurs de comparer ces risques entre les entreprises du monde entier. Les normes de l'ISSB n'établiront pas de paramètres liés à des politiques publiques prescriptives, qui seront très probablement propres à chaque pays. Si un pays a mis en place un objectif ou une politique particulière, il peut l'ajouter comme exigence supplémentaire. La clé ici est de s'assurer que les exigences locales ne conduiront pas à une structure de reporting entièrement différente, mais qu'elles seront plutôt additives.

La gouvernance fera également partie intégrante du succès du BSSI. L'expérience a montré que trop de directives descendantes peuvent freiner l'évolution des normes. C'est pourquoi la Fondation IFRS a établi un système de gouvernance à trois niveaux, comprenant un conseil de surveillance composé de représentants des autorités des marchés financiers du monde entier, un conseil d'administration indépendant et l'International Accounting Standards Board (IASB), un organisme de normalisation indépendant. Les organismes nationaux de normalisation, les organisations multilatérales et les entreprises privées contribuent au processus de normalisation par l'intermédiaire de plusieurs comités consultatifs.

Intitiatives inédites

L'ISSB doit reproduire l'approche élargie de la Fondation IFRS. Il siégera en tant que conseil jumeau de l'IASB, et la Fondation IFRS s'attend à ce que le nouvel organisme coopère étroitement avec l'Organisation internationale des commissions de valeurs - une approche qui devrait faciliter l'adoption locale. En outre, l'ISSB disposera de plusieurs sites physiques dans le monde.

La création de l'ISSB est le résultat d'un mélange inédit d'initiatives ascendantes et descendantes et de la convergence d'un large éventail d'organisations et de personnes. Elle n'aurait pas pu avoir lieu sans le travail de pionnier des nombreux acteurs qui ont compris - bien avant que le sujet ne devienne courant - que les marchés financiers avaient besoin de normes de durabilité. Ces organisations - la Value Reporting Foundation et le Climate Disclosure Standards Board en particulier - ont défini les premiers concepts de rapport et ont en partie réussi à les faire adopter par les entreprises. La Task Force of Climate-Related Financial Disclosures et le Forum économique mondial ont également fourni un travail important.

Mais si ces efforts ont permis de faire avancer les choses, ils ont débouché sur une mosaïque de normes et de paramètres qui ont semé la confusion dans l'esprit des entreprises et ont pu favoriser l'écoblanchiment. La combinaison de ces initiatives en un seul cadre commun a nécessité une approche descendante dirigée par une autorité crédible. Les régulateurs, les organisations internationales et les gouvernements ont encouragé la Fondation IFRS à assumer ce rôle, en raison de ses solides antécédents en tant qu'organisme de normalisation de l'information financière.

La création de l'ISSB est exactement ce dont l'émergence de normes financières liées au climat avait besoin. Et le mélange pragmatique d'initiatives descendantes et ascendantes, ainsi que l'action d'une « coalition de volontaires », qui l'a rendue possible, pourrait avoir une signification durable pour les efforts mondiaux plus larges visant à fournir des biens publics.

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